J9九游集团

       自7月底印度开始招标之后，国内尿素价位整体调价幅度就开始加剧，一部分工厂动辄单日数次调价，但在招标期间也有单日百元（吨价，下同）的降幅，而近期印标也逐步进入尾声，部分下游市场的观望情绪也有所增加，虽期货盘面本周五收盘时拉涨了5%，不过本周末期间个别主流工厂报价也出现了一定的下滑，那么一旦印标落地，那么还有哪些因素支撑国内尿素价格
？笔者与市场沟通主要有以下几点：

       首先，秋季肥市场的原料采购。虽目前农业市场需求表现相对一般，不过复合肥需求潜在数量相对较多，虽印标期间，国内部分复合肥企业恐慌性采购，但因价位相对偏高，下游复合肥企业拿货数量偏少，而随着时间的推进，下游存在硬性需求，而印标结束后，存在一部分复合肥企业存在对接尿素工厂进而进行拿货的可能。

       其次，社会库存偏低。因下游对今年尿素成本与售价相差较大的原因，谨慎情绪相对较高，所以采购积极性长期处于低迷的状态，不过也正因为如此，尿素的社会库存量长期处于低位的状态，近期国内尿素报价反反复复，调价周期变短，且存在急涨急跌，主要原因还是下游社会库存量处于偏低水平，对尿素调价的抗逆性相对较低，市场一旦有风吹草动，尿素涨跌幅度保底30-50元起步，而近期一旦复合肥企业进入拿货阶段，价位或呈现上扬的迹象。

       最后，国际市场存在继续采购的可能。近期国际市场紧张情绪仍在，虽不明确近期印度能否再度招标，不过从国际消息显示，为规避俄乌冲突而带来的影响，国际市场的尿素采购意愿仍相对较高，国际尿素价格或有反复的可能。

       虽有利好支撑，但国内利空因素仍不可不考虑，且以上几种利好也是基于印标本次招标量尚可的背景下进行，而目前国内高磷肥生产对原料尿素需求并不多，且供应量偏多、成本支撑力度较弱，甚至近期新疆本地需求也有所减量，出疆的尿素也逐渐增多，后期尿素价位虽有利好支撑，但利空因素也相对较大，后续价格仍存波动的迹象。

       综上，近期国内尿素受印标的支撑，整体价位相对偏强运行，且国内近期硬性需求也存在，价位或存上涨的迹象，不过重心一旦回归国内市场之后，利空因素也不得不考虑，预计近期尿素价格或将存僵持的可能，甚至不排除价位小幅度上扬，但上涨的持续性仍有待市场考究，除了印标的数量与价格外，近期仍需关注工厂的开工以及下游复合肥的采购。