J9九游集团

尿素价格再次反弹失败，起因前几日受低价预收支撑，局部零星小幅上探，但市场需求并不是真正好转，涨价后加重了下游的抵触情绪，因此其价格转身便再度下探；相较上周来看，尤其是国庆假期临近，尿素行情似有深度下跌的风险，似乎这轮要来真的了，如近期山西、陕西、甘肃等区域低价逐渐跌向1500元（吨价、下同），当然主产区主流出厂报价在1600元或以上，成交普遍可议，这距离部分市场人士的心理预期价位尚有一段距离。

比市场预期的抄底先来的是供应量的增加，现尿素日产总量回升至约19.6万吨，而需求却未见好转。本周尿素整体小幅度震荡下行为主，市场悲观情绪浓重，购销缓慢。据中肥网了解统计山西地区尿素主流出厂报价1560元，低端迫近1500元，山东地区尿素主流出厂报价1620-1650元左右，苏皖区域主流出厂报价1620-1690元。

在供过于求矛盾明显的情况下，尿素价格长期低位甚至持续下探，便是抄底机会在筑底，下游市场也难免跃跃欲试，若价格全线跌到1500元吨附近的话，也就基本可以出手了，甚至部分冬储也可适当推进，但能否降到此价位是个问题，毕竟尿素企业成本要考虑，以及后期出口方面的导向也要考虑。那么接下来尿素是继续降价试探下游的心理，还是逐渐止跌企稳或反弹，还需从供需表现及出口方面来看。

前期提到过尿素价格若逐渐跌向成本线，工厂会不会主动降低负荷，然而截至目前开工未降反升，或许表明了当下尿素价格仍普遍处于成本线上；另外液氨行情疲软，企业成本压力有增无减，在生产重心上对尿素缺乏支撑。加之云贵地区检修的尿素企业将陆续复产，后期个别尿素新产能将投产，不过山西晋城区域的部分尿素装置可能于下周内停车检修，一定程度上对周边区域有短期支撑，综合来看日产总量仍居高难下，再者是近期尿素企业的库存量较大，短期内若需求无法推进，供应压力便难有缓解。

从需求面来看，“金九”并未出现，“银十”也不一定会有，冬储还在等待。现工农业需求疲软，农业方面秋季肥市场表现不佳，且又非尿素主场，尤其是近期尿素价格持续走低，市场买涨不买跌情绪较重；工业方面的需求表现亦是不理想，复合肥厂走货缓慢，对于秋季市场的后半程期待值不高，或许难有翘尾行情，导致企业的生产积极性不高，整体负荷仍仅4成附近，对原料肥的刚需拿货量有限；另外尿素的出口对国内市场的支撑很有限，8月份的实际出口数量再次与出口配额量不匹配，短期内对国内市场缺乏支撑，长期政策无法预测。

最后随着尿素价格的不断走低，企业成本压力持续增加，虽有挺价意愿，但短期暂无有效的方式刺激市场的走货，局部报价或还有承压适度下探的风险。